8月22日，上海交通大学上海高级金融学院金融学教授、中国金融研究院副院长钱军受邀担任第一财经电视播出的《解码财商》栏目的解码人，为大家解码如何不让美元在账户里沉睡。钱军教授指出在现在国际形势下，汇率市场中美元会继续强势，所以在资产配置时应该分配美元资产。

不管是从经济状况还是汇率走势，美国在发达市场里还是一枝独秀。最近，就业市场指标相当强劲。作为中国的投资者，非常关心美元走势。虽然美国本国经济情况比较好，但是就如美联储主席耶伦所说，他们做决定的时候不能只看美国的情况，美国的经济和全球经济结合在一起，包括中国，因此加息要看全球状况。美国以外，欧洲经济情况不是很好，中国进行结构性转折，经济状况在全球经济环境下较为看好，但除此之外，其他很多地方包括日本、拉美等地情况都不是很好。这么看来，由于全球的经济状况不是太好，美国加息的可能性不大。按照种种指标，美国今年最多加息一次，时间可能是在美国大选之后，而且加息幅度不会太大。在这种情况下，相对于人民币来说，应该是一个好消息，其对人民币贬值的压力有所缓解。

如何去美国投资，对中小投资者来讲，主要有购买美国股票以及投资美国房地产。从资产配置来讲，虽然美元加息可能较小，但从美国较好的经济情况来看，接下来全球资产还有向美国流动的趋势，美元也会比较强势。在全世界充满不定性的时候，如果大家想要保值，第一考虑不是黄金，黄金并不是最好的保值工具，因为黄金的背后没有主权政府在托。相对于黄金，接下来半年到一年半时间里，更好的保值的选择是安全的美元资产。比如美国的股票，现在很多基金，比如某公司的指数基金中的“高现金分红比例”指数，这个基金里的所有股票不是增长型公司，而是比较成熟的企业，但是现金分红率较高，如微软公司的股票。在现在国际形势下，汇率市场中美元会继续强势，所以在资产配置时应该分配美元资产。而在美元市场中，高现金分红率的股票能够带来较高的安全的收益，如微软公司、可口可乐公司、一些医药公司等成熟行业的股票。

第二类，美国房地产。美国、欧洲很多标杆性的房地产和酒店都被中国企业收购了，作为中小投资者，不能做这类，有另外两类选择。第一类，与其花很多钱去买一栋房子，不如买分散的房地产公司的股票。美国大概有一百多家房地产信托基金（REITs），这些基金公司是上市的。投资这种公司的股票，好处在于他们的分红率很高很稳定，并且市场非常分散，包括住宅区、公寓楼、商场、仓库，而且地域也比较分散，因此风险要比买一栋房产低很多。

图中所给出的是美国前十大城市房价1996年开始的走势。可以看出，06、07年房地产泡沫顶峰的时候房价翻了一倍多然后下跌，最近在网上回升。最近几年金融危机后，房地产市场房价飙升最快的是加州的大城市，第一洛杉矶，第二旧金山，第三圣地亚哥。从经济危机以来，加州尤其是洛杉矶、旧金山和圣地亚哥的房价已经上升非常快。原因在于，旧金山有硅谷，美国前五大实质最大的公司都是硅谷的公司，由于这些公司的股价一直飙升，因此创造了很多富人；洛杉矶有好莱坞，再加上中国很多投资者去购买。加州的房子宜居，但从金融的价值观来讲，房价上升的太快了，今后走势是否会下跌不一定，但在以每年较高的比例上升可能性不大。但不排除会继续往上升。第二类城市，大都会区域，如波士顿、纽约、华盛顿，这几年的房价上升幅度也不小，但低于加州的房价飙升幅度，还没到疯狂的地步。从学区房而言，美国东北部有很多名牌大学，公立大学以外，常春藤的8个藤校都在东北部。总的来说，美国的东北部从房地产投资的角度还是有很多价值的，包括政治经济中心的价值以及学区房的价值。最后两个比较特殊的城市，第一是赌城拉斯维加斯，第二个是芝加哥，也是美国十大城市中相对房价上升最少的，值得一看。除了十大城市以外，一些美国比较中等的城市以及郊区，其增长幅度和潜力大于之前的十大城市。

最后简单介绍一下美国经济面临的风险。美国基本上所有经济学家都认为，接下来美国最大的经济风险在于总统选举。总统选举民主党候选人希拉里，如果他上台，市场的可预见性很强，但存在诚信问题。另一位，共和党候选人，房地产大亨特朗普，他做总统存在很多不确定性，不能确定在当选总统之后会采取什么样的经济政策。