期货资管业务的创新与转型暨商品期货市场前景展望
               --2013 SAIF校友会-永安期货沙龙活动成功举办
 

5月27日晚，SAIF校友会和SAIF国际金融家俱乐部携手永安期货联合主办的校友会沙龙活动在达通广场203室成功举行，本次活动的主题是“期货资管业务的创新与转型暨商品期货市场前景展望”，活动邀请到SAIF校友会执行会长、SAIF国际金融家俱乐部会长陈东升先生、SAIF国际金融家俱乐部副会长、永安期货经纪有限公司副总经理沈铭霞女士、永安期货总经理助理兼资产管理部总经理肖国平先生、永安期货研究中心首席金属分析师吴剑剑先生及永安期货研究中心首席宏观与策略分析师阳大顺先生作为演讲嘉宾，就期货资产管理业务的现状与发展前景进行深入交流，并对当前商品和股市运行的模式进行分析及展望。
活动在18：30准时开始，陈东升会长作为主持人介绍了本次活动的背景和目的之后，沈铭霞副总经理致辞，介绍了永安期货股份有限公司的研究服务体系和业务发展情况。

肖国平先生以“期货资管业务的现状与发展前景 ”为主题，首先通过与股票市场的对比，深入浅出的的讲述了期货市场的基本知识，包括社会和投资价值、期货投资依据、期货与证券的价格与收益区别、杠杠和基差收益来源。其次从一个期货从业人员如何成长的角度，详细讲述了期货投资的进阶步骤。接下来肖国平先生简单阐述了期货投资的基本理念、策略和思路，包括基于远期定价的期货投资策略、价差分布、扩展的价差理论、宏观对冲。又以螺纹钢为例，描述了期货市场的分析思路，宏观、基本面、市场结构相结合的行情评估方法。最后，肖先生分享了自己在期货市场的投资经验，即“投资是一个无限接近于事实真相的过程”。

吴剑剑先生认为只有结合研究方法，讨论当前市场判断的问题才有意义，因此他的演讲主题是“永安的研究方法与当前市场简析”。吴剑剑先生首先简述了研究方法的核心问题——哲学和方法论，接着详细阐述了永安的投资哲学和方法论：比较（钟摆理论）和动态变化（水滴理论），并以PTA品种为例说明永安思路：以安全边际为基础，商品套利和股指套利研究为核心，大类资产投资逻辑为补充的研究体系。演讲的后半部分，吴剑剑先生逐个对各品种目前的市场形势进行了详细的分析，包括贵金属、基金属、螺纹钢、焦炭、PTA、股指等品种。

阳大顺先生以宏观策略研究为主题，强调宏观策略研究与经济学家的研究不同，目标是将研究转化为收益，为客户服务。他认为宏观研究要看的广，从多个视角立体的看待问题，要把宏观的问题中观化，落到实处。策略研究主要研究基本面，基本面需要模糊的正确，通过观察市场，可以把宏观研究与投资相联系。要观察市场特征，重视重大事件发生、行业结构调整、投资者行为和心理的变化。基本面的研究要提前，抓住市场核心的交易矛盾，看着市场的反应随机而动。要研究价格而不是价值，重视价格等领先性。最后，阳大顺先生分享了宏观研究中自下向上的成长之路和自上而下的投资之路，并简要介绍了近期的宏观研究成果和观点。

几位演讲嘉宾的演讲内容知识点密集、务实细致、贴近市场，涉及股票、期货等投资领域，基金属、贵金属、农产品、化工产品、外汇、股指期货等众多业务品种，引起了参会校友们的很大兴趣。在茶歇期间，校友们纷纷聚集在演讲嘉宾周围，就自己感兴趣的问题进行深入探讨。在最后的问答环节，许多校友踊跃提问，涉及演讲的各方面内容，台上台下交流沟通热烈。本次活动在9：30分圆满结束，陈东升会长、国际金融家俱乐部秘书长李明书老师、校友会秘书处孟昭文老师及中国金融研究院叶俊逸博士代表学院向与会嘉宾赠送了纪念品，大家纷纷表示意犹未尽，并期待着参加校友会的下一次活动。