进入21世纪以来，全球碳排放导致的气候危机日益严重，对人类的经济金融活动构成了巨大挑战，同时也威胁到金融系统的稳定性。面对这一挑战，众多金融学者开始探索金融研究如何促进ESG（环境、社会与公司治理）领域的发展，并寻求推动可持续发展的路径。上海交通大学上海高级金融学院（高金）的金融学助理教授赵潇便是其中之一。

自我发现的旅程

在投身金融学研究之前，赵潇曾往返于理论与实践之间，探索最适合自己的路。在探索了一段职业路径和志愿服务生涯之后，她逐渐明确了自己对经济金融领域的兴趣，意识到经济金融的研究能够为理解复杂的社会现象提供有力的分析工具。这种认识促使她决定继续深造，寻求更深入的知识和更系统的分析方法。

2016年，赵潇前往香港科技大学攻读经济学硕士。在为港科大的一位金融学教授担任研究助理时，她参与了一系列实证研究项目，比如探究香港房地产市场中的“凶宅”现象如何影响资产价格等等。这些经历不仅拓宽了她的视野，更开启了她对金融学研究的热情。教授曾告诉她：“做实证金融研究就如同侦探工作，在繁杂的数据中寻找线索，从事实中发现细节，再将这些证据拼凑成一个完整的故事。”这一过程，让赵潇坚定了在金融学领域深耕的信念，并于2018年起在港科大攻读金融学博士学位，聚焦于实证公司金融、全球供应链和可持续金融的研究方向。

解密金融视角下的全球供应链

这一发现促使赵潇着手开展博士论文“Collateral Values and Global Production Networks”（《抵押品价值和全球生产网络》）的研究。她的研究聚焦于一个关键问题：企业抵押品价值的变化如何影响它们与国际贸易伙伴之间的供应链关系？

在这篇论文中，赵潇捕捉到了一个当时尚未被他人所研究过的领域——房地产抵押品对供应链的影响。她利用中国房地产市场的一个外生冲击进行实证研究，发现当房地产抵押品价值下降6%时，会导致中国供应商和美国客户之间的贸易下降11.1%。受到外生冲击影响而面临资金紧张的中国企业通过提高产品价格来作出应对，这导致了美国客户寻求与其他供应商的合作，从而引发全球生产网络结构的转变。赵潇的研究结果表明，抵押品价值波动与金融摩擦相互作用，在贸易伙伴关系调整中扮演了重要角色。

尽管这篇论文专注于对中国的特定环境下的研究，但其发现同样为那些处于合同执行不力、房地产市场波动剧烈的国家中的出口企业提供了宝贵的参考。相较于国内销售，出口业务更易受到金融冲击的影响，这主要是因为在国际贸易中，在海上运输的交货时间有较长的延迟，以及在信息不对称的情况下，违约风险相对较高。赵潇指出，深入理解房地产抵押品对出口商的影响，对于构建一个更加稳固的全球生产体系至关重要。

对ESG的前沿探索

随着全球气候变化和环境问题的日益凸显，ESG已经成为金融领域的一个重要议题。ESG的引入反映了金融学与社会责任、环境保护的紧密联系，以及对可持续发展理念的深刻认同。企业在ESG方面的表现也成为投资者关注的重要指标。怀着对经济发展可持续性的理解和对环境问题的关注，赵潇开始将关注的视角投向了ESG和可持续金融领域。

“我们当时对美国政治的极化现象非常关注，这种关注激发了我们对政治家与环境政策如何影响企业行为的研究兴趣。” 赵潇与合作者（Emilio Bisetti, Stefan Lewellen和 Arkodipta Sarkar）共同完成的论文“Smokestacks and the Swamp”（《烟囱与沼泽》）深入探讨了政治家的环境偏好如何影响企业的排放决策和财务结果。通过分析美国国会选举中险胜的情况，他们发现当倾向于支持环保政策的民主党代表险胜后，工厂会减少排放并增加减排投资。企业会尽量把排放活动从民主党控制的地区转移走，但这种转移过程存在局限性，而且当企业的代表更多是民主党时，总成本反而会增加。在民主党选区的工厂周围，与污染相关的疾病减少了，这说明企业传递政治家的理念可以对当地社区产生影响。

他们的研究结果丰富了政治经济学和环境经济学文献，为理解政治家与企业行为之间的关系提供了新的视角。同时，他们的研究也揭示了政治家在企业环境决策中扮演的重要角色，政策制定者可以利用这些发现来制定更加精准和有效的环境政策，确保政治家的环境偏好能够通过政策传导机制影响企业的实际行为，从而达到减少污染和保护环境的目的。对企业实践而言，赵潇与合作者的研究成果提醒企业关注政治家对环境政策的偏好，并认识到这些偏好对企业行为和当地社区健康的影响。这篇论文因其独到的视角和严谨的方法论，获得了2022年印度商学院夏季研究会议NSE最佳论文奖。

享受研究的乐趣

赵潇至今还记得，在求学路上曾有一位导师对她说过的话：“作为研究者，应当享受研究过程本身，而非仅仅追求文章的发表。文章是研究过程的自然产物，是研究者发现问题的结晶。真正的乐趣在于探索和发现的过程，而不仅仅是研究成果的呈现。”

赵潇始终将这种对研究的热爱融入自己的学习和工作中。她认为，真正的学术研究应当源于对问题的深入思考和探索，而非对功利性的追求。在她的研究中，她力求从源头上解决实际问题，为金融学的发展做出贡献。

2024年，赵潇选择加入高金，开启学术事业的全新篇章。“高金是一个学术环境优越的地方，其声誉在业界和学术界都得到了广泛认可。我相信高金能够为我提供一个理想的平台，让我能够继续在实证公司金融、全球供应链和可持续金融领域进行深入研究。”