5月20日，和讯网发布上海交通大学上海高级金融学院金融学教授严弘的观点报道。严弘教授表示，停牌制度的调整，特别是针对资产重组的停牌的规定和限制，将有助于抑制上市公司以重组名义进行市场价格操纵，以有效地保护投资者利益。严弘教授指出，A股若能如愿被纳入MSCI指数，在引入更多海外投资者同时，逐渐为市场带来更多发达市场的先进投资理念和信披规范要求。

MSCI揭A股致命缺陷 监管层力阻"千股停牌"重演

6月，A股再次迎来纳入MSCI新兴市场指数窗口期，以中国的经济体量和A股市场规模，纳入MSCI的技术性困难或已不再构成阻碍。多位分析人士指出，监管层已改进去年MSCI提及的A股市场在准入方面需改善的几大关键问题，虽然MSCI在今年的征询文件中提出了新的问题，包括自愿停牌制度和反竞争条款等，但监管层也已明显意识到上述问题所导致的风险和缺陷，并已开始着手解决。

据媒体报道，上交所最快在下周公布修订的上市公司停复牌新规，而市场关注的“忽悠式重组”问题也将遭到严控。停复牌新规将对A股上市公司随意停复牌、停牌时间过长的问题作出限制，此举被解读为为A股冲关MSCI清除障碍。

A股的停复牌机制一直以来都饱受诟病，去年股灾期间“千股停牌”奇观着实让海外投资者心存顾虑。上海交通大学上海高级金融学院教授严弘对和讯网表示，国际机构投资者并不担心市场波动，却不能接受的是因规则不完善所带来的不可预测风险。

严弘表示，停牌制度的调整，特别是针对资产重组的停牌的规定和限制，将有助于抑制上市公司以重组名义进行市场价格操纵，以有效地保护投资者利益。

不过，“对A股来说最重要的市场建设是信息披露的规范，不管是重组还是其它公司的重大变更或事件发生， 都需对市场有个明确的信息披露，而不是语焉不详，或利用停牌等手段规避市场的监督。”

严弘指出，A股若能如愿被纳入MSCI指数，在引入更多海外投资者同时，逐渐为市场带来更多发达市场的先进投资理念和信披规范要求。而海外资金入市，有助于增强A股市场的流动性，进一步提高市场价格合理性和价值投资回归，对完善A股市场定价机制产生有效的促进作用，但不能保证市场价格高企。

据华泰证券首席分析师罗毅预测，若A股按5%初始比例纳入，将迎来1100亿人民币的增量资金，若全额纳入，对应增量资金将达到1.8万亿。

不过，严弘提醒，此举并非提振A股价格的灵丹妙药，只要市场机制进一步改善，A股市场将能吸引比指数基金更多的国际资本，而不必企盼MSCI指数的垂青。

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