【央广经济之声】朱宁教授：“战兴板”推出或将真正让金融服务实体经济

发布时间：2015-06-09

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6月1日，央广经济之声《央广财经评论》栏目邀请上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授朱宁就上海加速建设战略新兴板的意义展开解读，朱宁教授分析称，其意义主要体现在支持战略新兴企业上市融资，构建多层次资本市场，真正让金融为实体经济提供服务三个方面。

上海将同步推出战略新兴板和注册制构建多层次资本市场

据经济之声《天下公司》报道，备受瞩目的上海交易所战略新兴板正在逐渐揭开神秘的面纱。据新华社消息，在昨天举办的“新常态下的金融改革与创新论坛”上，上海市金融服务办公室主任郑杨介绍，上海在积极采取措施推动科技与金融紧密结合，具体措施之一是加快在上海证券交易所设立独立的市场板块--战略新兴板，设置与主板差异化的上市财务标准。另外，今天有媒体报道，一位接近上交所的人士表示，战略新兴板将和注册制同步推出，时间大概在2016年初。

“战略新兴板”并非新词，但近期频频出现，已经成为上海推动科技创新的一项重大举措。此前央行在今年的金融稳定报告中明确提出促进股市平稳发展的举措，就包括继续壮大主板、中小板市场，积极推动证券交易所市场内部分层，在上海证券交易所推出战略新兴板。据上海证券交易所副总经理刘世安介绍道，战略新兴板聚焦的就是新兴产业企业和创新型企业。重点服务于已跨越了创业阶段、具有一定规模的新兴产业企业和创新型企业，尤其是这两类企业中战略意义明显的企业。这个板块的上市条件更包容，首先会淡化盈利要求，主要关注企业的持续盈利能力，还会引入以市值为核心的财务指标组合，形成多元化上市标准体系，允许暂时达不到要求的新兴产业企业、创新型企业上市融资。

关于上交所设立战略新兴版的意义，经济之声特约评论员、上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁指出，意义主要体现在支持战略新兴企业上市融资，构建多层次资本市场，真正让金融为实体经济提供服务三个方面。

朱宁：战略新兴板重大意义体现在三个方面。第一，从实体经济角度讲，创造新的股票上市机会，给整个战略新兴产业创造了非常好的平台和融资渠道，前段时间出现企业融资难、融资贵问题，通过战略新兴板的方式能够得以解决；第二，是我国创建多层次资本市场的需要，或进一步发展的方向，大型企业的盈利收入未必达到现在整个资本市场上市的要求，但从发展趋势讲，是政策要扶持的，这一点也是中国多层次资本市场发展过程中的重要进步；第三，反映中国资本市场和实业经济更加紧密的结合，金融怎么能更好的为实体经济服务，专门设立新的战略新兴业板来扶持产业和相应行业的发展，是金融更好的为实体经济服务的代表。

对于战略新兴板，市场关注的一个焦点就是它会不会和创业板形成竞争。有分析指出，创业板上市400多家企业中传媒、电子、通信、计算机、环保、医药生物等战略性新兴产业企业占74%。战略新兴板势必会与创业板有一定重叠，甚至最终会形成同质化竞争。对此，朱宁指出，二者既有相同点也有不同。

朱宁：战略新兴板和目前的创业板有类似的地方，也有很多不同。两者都是具有成长性，对中国经济产生重大影响或者重大帮助的产业；不同点是，整个战略新兴产业的上市标准和创业板很不一样，创业板更多强调利润增长和业务增长，战略新兴板是对某些具体行业、产业指导性的帮助和支持。同时，它们所面对和扶持的产业也有很大不同，有足够明显的细分性。有一些企业既可以在战略新兴板上市，也可以在创业板上市，存在一定的重合性竞争，战略新兴板以企业名字来定义，更多扶持战略新兴产业，这跟创业板目的、诉求有很很大区别。

【原文链接】上海将同步推出战略新兴板和注册制构建多层次资本市场

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