5月16日，上海交通大学上海高级金融学院携手穆迪公司，联合举办“第二届中国信用风险年会”。来自中国乃至全球的顶级学术机构和金融组织的学术专家以及市场参与者们，就“信用研究领域的最新进展”进行了深入的分享和讨论，以求为完善市场机制、防范系统性风险提供学术支持和政策借鉴。《解放日报》对此进行了报道。

中国信用风险年会上专家解读
万亿地方债置换 并非“中国版QE”
商业银行把贷款置换成地方政府的债券，这是资产组合的改变，不涉及央行进行相应流动性的投放

地方债务置换即将开闸，江苏省首批政府债券将于明天就利率招标，面值总额为522亿元。有部分市场人士近日将地方债务置换解读为量化宽松。在昨天由上海交大上海高级金融学院与穆迪公司联合举办的“中国信用风险年会”上，与会专家认为，地方债务置换并非“中国版QE”。

今年3月，财政部表示，经国务院批准，向地方下达1万亿元地方政府债券额度置换存量债务。与会专家认为，商业银行把贷款置换成地方政府的债券，在商业银行的资产负债表上表现为资产组合发生改变，即原来的贷款变成了债券。这是资产组合的改变，在这个过程中不涉及中央银行进行相应流动性的投放，因此地方债务置换并非量化宽松或“中国版QE”。

专家认为，在当前经济形势下，政府出面进行地方债务置换非常有必要。上海交大上海高级金融学院教授严弘说，地方债务置换实质上是以政府信用为地方债担保，压低地方债利率，有助于降低地方政府融资成本，缓解与释放系统性金融风险，稳定与维护投资者信心。海通证券分析师李宁称，换取出的流动性可以直接对接入实体经济，尤其是投入那些融资难、融资贵的新兴产业，有助于破解经济转型的难题。

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