3月16日，《国际金融报》刊发了上海交通大学上海高级金融学院(SAIF)金融学教授、中国金融研究院副院长钱军的专栏文章《今年GDP增长应在6.5%-7%》。

今年GDP增长应在6.5%-7%

李克强总理在年度政府工作报告中，把今年的GDP增长目标设在7%左右，低于2014年7.5%的目标，这一方面说明政府对于今年经济发展面临的挑战有着清晰的认识，另一方面更进一步说明政府已经不再把GDP数据作为衡量经济发展的惟一指标。

从数字来看，去年7.4%已经是24年来最低的GDP增长数据了。今年更是直接降低到7%左右。这个“左右”其实意味着要达到7%还是挺难的。所以笔者认为对于这个目标，6.5%是底线，最终的实际数据应该在6.5%-7%之间，比如6.9%或6.8%，超过7%不太可能。

和具体数字相比，笔者更关注报告中数字以外的内容。总理在报告中多次提到的“走出中等收入陷阱”、“新常态”、“中高速增长”、“中高端水平”等关键词，从不同侧面反映了当前政府更加注重经济增长的方式和质量，不再把GDP数据作为惟一的指标。这可能还是一个重要的指标，但已经不再是惟一的了，而且从长远来看，重要性还会降低。

对于宏观调控，笔者认为报告中最核心的两个数据是2.3%的赤字增长率以及12%的M2预期增长量。

赤字率反映的核心之一，是政府（通过负债）对于今年投资规模的预期。赤字率2.3%比去年略高一点，但是高得不多，属于比较温和的增长，这说明政府并不想通过大规模的政府投资来拉动经济。

而对于M2预期增长12%，笔者认为要从两个方面来看。一方面，从绝对值而言，这个12%并不低，这反映了政府对于当前流动性还是有一些警惕。但从另一方面来看，这个数据和过去15年平均每年18%的实际增长率相比较，12%并不高甚至是偏低的。考虑到当前宏观经济的现状，尤其是最近3个月CPI增长都低于1%的现实，笔者觉得还是要对通缩保持足够的警戒，因此今年M2的实际增长很有可能要高过这个目标。而且报告中也说了“适当的情况下，可以更高”，可见政府对此也是有预期的。

对于宏观调控的方式，笔者认为今年不太会出现全面的刺激政策，而是仍将沿用去年的策略，对部分领域或行业进行有针对性的微调或中调。换句话说，今年还会降息和降准，而且很可能不止一次。

此外，报告还有一个亮点，李克强提了很多次，核心是要寻求探索找到社会经济发展的新动力。这个新动力，笔者列了六组不同的语句，它们核心指向是一致的。

第一，总理说要“推动大众创业，万众创新”，言下之意就是鼓励老百姓开创新企业、鼓励新增中小微企业，而且这些企业都应该是民营企业。第二，“地方政府对应当放给市场和社会的权力要彻底放，不截留”。这意味着政府要把权力真正还给市场，而且要彻底放。第三，“不失时机地加快价格改革”，也就是说政府要逐步让市场决定更多的、更重要的价格。第四，“要把中央和地方政府的预算都要公开”，要有一个公开透明的预算。这意味着地方政府如果要继续发债来融资，就必须向市场证明自己的财务能力，这跟上市公司要披露财务数据是一个道理。第五，“非公有制经济是我国经济的重要组成部分，必须毫不动摇地鼓励支持引导非公有制经济发展”。第六，“加快培育消费增长点”。这是经济结构调整，改变对出口的依赖，所以要加快培育消费增长点。

【原文链接】今年GDP增长应在6.5%-7%