1月24日，由上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）、中国金融研究院（CAFR）和中华金融学会联合举办的高端学术讲座——“名家讲堂”在上海交通大学文治堂举行，世界级经济学大师——普林斯顿大学教授、2008年诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼发表题为《世界经济新格局与中国的机会和挑战》主旨演讲，为在场千余位观众带来一场精彩纷呈的思想盛宴。《上海商报》对此进行了报道。

 中国需加大力度向消费拉动经济转型

全球经济形势发生了巨大变化，美国经济开始复苏，俄罗斯深陷货币危机和经济衰退，日本增长仍然乏力，欧洲央行刚刚推出超预期的量化宽松政策。中国一方面经济增速在放缓，另一方面短期利率和汇率也面临着下行的压力。

中国经济中投资占比太高，不可持续，但我依然认为中国政府在２００９年所实施的刺激政策是正确的。在２００９年的情境下，政府需要出手推动经济的增长，世界各地都是如此，这样才能避免更严重的经济下滑，中国的问题出在刺激措施的投向上。

２００９年以来，中国很多地方政府的投资投到了地方政府的融资平台和房地产领域，这会形成很多泡沫。展望未来，中国真正应该鼓励的是可持续的消费增长。

一个国家的央行要做的是，改变人们对未来的预期，让人们追寻未来更高的通胀率，这也正是量化宽松的政策效用所在。西方经济采取的一种措施就是推动财政宽松政策，同时用非传统的货币政策作为补充。

目前，整个世界都有通缩压力，各国货币政策整体来说还是太紧缩。所以任何国家尤其是大国，如果能够更积极地扩张货币政策，就会引导世界经济走向正确的方向。有的国家出于某些原因不希望有扩张性的货币政策，他们会抱怨别国的扩张政策令其遭受影响。事实上，正是这些国家不采用量化宽松的政策才使得世界经济的发展不能走向正确的方向。一旦走出通缩，要退出量化宽松是很容易的：央行可以出售资产，然后提高利率来控制通胀。

我们可以把目前世界上的国家分为两类：有些国家还没有进入流动性陷阱，有些国家已经进入了流动性陷阱。

美国已经从流动性陷阱中走出来，现在对美国的建议就是利率要继续保持低位，实际通胀率要高于目标通胀率，如果有可能的话，提高目标通胀率，这样可以远离流动性陷阱。

对于中国而言，目前中国还没有进入流动性陷阱。如果让我给中国央行行长提建议的话，我会说，希望要有更多经济扩张的意识，还要有抑制地方政府融资平台债务的意识。

拉动经济增长的一个很重要的因素是降低债务和去杠杆，在美国，我们看到企业和家庭去杠杆的过程很痛苦。中国的情况不同，中国的国有企业目前面临着很大的压力，地方政府也面临着压力。不妨参照日本的例子来拉动消费，鼓励真正的私营部门参与。

很多人认为中国将面临很大的经济困难，到目前为止，中国经济增长模式并未完全实现转型，但中国也没有因此进入经济困难期，对此，我感到惊讶。中国现任政府很有智慧，试图阻碍泡沫的生成，所面临的挑战是，戳破泡沫会不会带来一些令人们恐惧的事情。

中国经济增速显然在放缓，就业市场也不是特别景气。虽然通胀在控制之下，但通胀如此之低，并不是好消息。过去５年，中国经济发展的速度值得世界其他国家羡慕，但对于中国房地产市场泡沫崩裂的担忧，中国是否做好了应对通缩的挑战等，都还需要时间来解答。

中国经济增长纪录依然不错，过去中国政府的经济政策也值得称赞，但我还是要指出，中国经济需要以更多的消费拉动为主，这个转型还需要加大力度。展望未来，我看好２０年后的中国，但５年里我还是比较担心的。

【原文链接】中国需加大力度向消费拉动经济转型