1月24日，第一财经电视《头脑风暴》栏目播出《海外上市风光背后》特辑，上海交通大学上海高级金融学院会计学副教授朱蕾担任本期节目评论员，与一嗨租车董事长章瑞平、58同城CEO姚劲波、汉理资本董事长钱学锋、经纬创投中国合伙人万浩基、纪源资本管理合伙人童士豪及复旦大学石磊教授一同畅谈企业海外上市光环与荣耀背后的故事。

 

2014年有个非常热的财经词汇，它的名字叫做“海外上市”，这一年，阿里巴巴创出全美乃至全球最大IPO规模，使中国概念公司境外上市达到新的高峰。万达的商业项目在港交所上市，也成为了港交所最大的IPO项目。中国企业海外上市这波风潮，陡然之间让中概股成为世界瞩目的焦点。与此同时，上市企业也会面临更多的危机、背负更多的责任。光环背后，不乏一些海外上市企业会收到来自市场的举报与质疑，对此，朱蕾教授认为“信息披露”在其中起到很大的作用，由于中美文化的不同，企业在监管披露方面会因此水土不服，在中国，大家信仰的是家丑不可外扬，而在美国却是什么丑都要外扬，其讲究的是如何去利用手段去粉饰这些“丑”。

对于2010年一批中概股遭浑水公司做空，朱蕾教授首先列出一组数据，她说到在10年那波做空中，有42家中概股涉嫌91件违规违法案件，包括IPO文件造假、幕后交易、背后操纵等。她表示浑水公司并不是什么“坏公司”，在美国这个成熟的资本市场中，是一定需要做空公司的，这是一种机制，如果中国也能够有更多的做空公司，可能就不会出现獐子岛这样的作假事件了，损害也不会如此之大。然而现在的中概股为什么再也不是软柿子了，主要是因为它真正做到了真金不怕火炼，如果真的好，即使有做空公司做空，但在股价下跌的时候，也会有更多的公司来买进，股价一样会回升。

在本期节目中，朱蕾教授也与纪源资本管理合伙人童士豪产生了不同的看法，对于中概股未来如何跨越盈利性与成长性，童士豪表示在美上市的很多企业都是不赚钱的，其盈利不是重点，企业本身的业务及行业才是能否吸引投资者继续看好的关键。朱蕾教授则认为预期是可以的，但盈利是一定要有，因为美国这个市场是非常有效的市场，虽然有泡沫，但很快都会调整到一个比较合理的位置，即使市盈率高，预期高，但你最后没有落实，给的都是空头承诺，是没有用的，股价肯定会受惩罚。

最后对于预测未来中国企业赴海外上市热潮的变化，朱蕾教授认为中美市场就像CBA与NBA一样，美国市场就是NBA，只有当你在NBA打的好，大家才会认可你是世界上最棒的，因此中国企业短时间内依然会不断奔赴海外上市。