1月24日，由上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）、中国金融研究院（CAFR）和中华金融学会联合举办的高端学术讲座——“名家讲堂”在上海交通大学文治堂举行，世界级经济学大师——普林斯顿大学教授、2008年诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼发表题为《世界经济新格局与中国的机会和挑战》主旨演讲，为在场千余位观众带来一场精彩纷呈的思想盛宴。一财网对此进行了报道。

诺奖经济学家克鲁格曼：中国可以考虑货币贬值

在这片“乱局”之下，普林斯顿大学经济学教授、2008年诺贝尔经济学奖获得者保罗?克鲁格曼(Paul Krugman)昨日登陆上海，“号脉”全球经济。这也是他继2009年时隔六年以后首次在中国内地亮相。

“当前全球都有通缩压力，货币政策整体都还太紧，所以任何国家如果能够更积极地扩张货币政策，就能引导世界经济走向正确的方向。”克鲁格曼在上海交通大学上海高级金融学院(SAIF)、中国金融研究院(CAFR)和中华金融学会联合举办的高端学术讲座上表示。他认为，世界各国都试图让本国货币贬值，这对中国而言也是一个值得考虑的问题。

各国QE是必要之举

经济走势往往颇为讽刺，美国在去年10月毅然退出为时6年的QE，就当各界还在就“QE到底是天使还是魔鬼”评头论足之际，日本央行在万圣节前开启第二轮QQE(量化和质化宽松)，欧洲央行更是于上周四推出令人期待已久的万亿QE。此外，没有推行QE的国家也蠢蠢欲动，“全球降息潮”正在翻滚。

上周以来，瑞士、印度、秘鲁、埃及、土耳其和加拿大等国已经毅然加入了“全球降息潮”。 世界银行和IMF近期纷纷下调了对非美国家的2015年经济增速预期，暗淡的全球经济也或将使这波“降息潮”愈演愈烈。

“负利率将变得愈发普遍，这种政策并非意在打击存款者，而是实体经济的强烈呼吁，尽管此前零利率已经大行其道。”克鲁格曼此前在香港亚洲金融论坛上对本报记者表示。

至于QE的功与过，克鲁格曼认为，一旦走出通缩，要退出QE是很容易的：央行可以出售资产，然后提高利率来控制通胀。

“当前全球都有通缩的压力，货币政策整体都还太紧，所以任何国家如果能够更积极地扩张货币政策，就能引导世界经济走向正确的方向。”此前，各国货币政策较为分化，因此“全球货币战争”、套利的担忧此起彼伏。

美国不应该在2015年加息

在一片萧条的全球图景下，美国看似已是全球经济增速的唯一“引擎”。那么美国经济究竟有多强劲?在全球宽松的浪潮中，美国会否推迟加息?是否存在后顾之忧?

克鲁格曼对美国经济表示总体乐观。其中，房地产市场回暖、家庭债务改善和失业率大降是三大乐观因素。

“美国的确爆发过房地产泡沫，但至今已经快九年了，这九年来我们新建的房屋很少，而现在的住房需求较大，因此住房市场已经开始回暖。”克鲁格曼指出。

就美国的家庭债务而言，他认为现在处于可控范围之内，这意味着经济改善，而这一良性循环意味着更多就业上升、购房能力增强，从而又能进一步推动经济的复苏。

从具体就业数据来看，美国去年12月非农就业岗位增加25.2万个(预估为增加24.0万个)，11月数据上修至猛增35.3万。当前失业率为六年半最低的5.6%。

“虽然此次复苏不会是一个特大的经济繁荣，但至少不会再出现任何大问题。”克鲁格曼表示。

当然，经济学家难改审慎的态度，克鲁格曼认为持续走强的美元将会打击美国出口，加之油价、地缘政治风险等外部压力，“如果我是美联储主席耶伦(Janet Yellen)的话，我不会再2015年加息。”

不过，此前在出席香港的亚洲金融论坛时，克鲁格曼表示，尽管他不支持美联储加息，但迫于各种经济指标回暖的压力，美联储在今年中期加息的预期基本锚定。

中国可以考虑货币贬值

就中国而言，2011年克鲁格曼曾在《纽约时报》发表过一篇文章叫做《中国经济会不会崩溃?》，而在过去的四年中，中国政府在挤影子银行和地方政府债务的泡沫，并采取了一系列改革新政。当前，克鲁格曼认为中国的经济危机风险是降低了还是增加了?“习李新政”对于未来中国的经济会起到什么作用?

“中国现任的政府很有智慧，试图阻碍泡沫的生成。此外，中国过去经济增长纪录叫人嫉妒，过去中国政府的经济政策也值得称赞。但现在的危险在于，要戳破泡沫又会带来一些人们恐惧的事情。”克鲁格曼认为，中国经济需要以更多的消费拉动为主，这个转型还需要加大力度。

“我在麻省理工学院时的一位老师Rudiger Dornbusch说过一句名言——危机发生的时间比我们想像的要长，等到危机一旦发生，其蔓延速度又要比我们想像的快得多。”克鲁格曼言下之意是提醒中国不可掉以轻心。

此外，随着各国央行纷纷寄出宽松政策，国内都对于中国央行的下一步宽松动作“浮想联翩”。

中国央行行长周小川近期在瑞士达沃斯论坛上表示，“中国央行希望货币政策保持稳定，而不追求经济中有过多流动性。”不过，如果将此理解为“央行无意释放更多流动性”便失之偏颇，在全球宽松的大背景下，若要保持本国经济、出口稳定，货币政策必须发挥作用。

想象空间打开，如果克鲁格曼是央行行长的话，他会怎么做呢?

“目前中国还没有进入流动性的陷阱。如果我能给中国的央行行长提建议的话，我会说还是要有更多的经济扩张的意识，此外要抑制地方政府融资平台的债务。再看一下世界其它国家都试图让自己的货币贬值，这也是一个值得考虑的问题。”

【原文链接】诺奖经济学家克鲁格曼：中国可以考虑货币贬值