【新闻晨报】资本市场的生命在于流动

发布时间：2014-12-03

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11月30日，由中央人民广播电台经济之声、上海交通大学上海高级金融学院和上海国际金融中心协同创新中心联合主办的“大国大时代”中国经济报告会在沪成功举办，本场报告会的主题为“创新与发展：上海‘金融之都’的使命与挑战”。《新闻晨报》对此进行了报道。

资本市场的生命在于流动

“中国经济‘新常态’需要加快推进资本市场发展，而资本市场的发展需要通过加快创新来推进。资本市场的生命在于流动，没有流动就没有生命力。”这是日前在由中央人民广播电台经济之声、上海交通大学上海高级金融学院和上海国际金融中心协同创新中心联合主办的《大国大时代》系列时事报告会上，国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠在题为《新常态下的中国资本市场创新》的演讲中的一段话。

张承惠表示：中国的新常态需要加快资本市场发展，资本市场的发展需要通过加快创新来推进。

在谈到如何加快未来中国资本市场发展问题时，她指出，目前中国金融领域当中很多的问题、很多的风险归根结底都是体制和机制的问题，对于资本市场来说最关键的问题就是要把市场的权利真正还给市场，而且政府要远离市场，现在政府和市场太近了，往往是直接设计市场，包括多层次的资本市场，有关部门设计的都过于细致，就是不用政府去设计市场，政府更不应该去干预市场的运行，现在政府监管部门在市场交易的每一个环节都是一种深度的介入。如果理念不进行调整，过度的行政性干预问题是很难解决的，政府对资本市场来说应该不再干预资本市场相关商品的交易过程，比如股票的IPO和债券的发行，将金融商品的发行标准、发行程序、审核权力真正交还给市场。最近证监会在IPO改革方面已经取得了一定的进步，简化了审核的程序，在标准上面的透明度也更高了一些，但是这种改革远远不够。

目前中国大陆的证券公司有115家，而中国台湾却接近120家，那么小的一个经济体证券公司的数量和中国大陆的证券公司数量差不多，在张承惠看来，就是我们对证券业市场准入的管制过于严格了：“是监管部门捆住了市场主体的手脚，使得他们没有创新的动力，也没有创新的主动性和能动性。”她呼吁资本市场的衍生品应该再增加一些，这样可以起到避险的作用，也可以增加流动性。现在有些层级的市场流动性是非常低的，她强调资本市场的生命在于流动，资本如果没有流动就没有生命力，资本市场没有流动性也没有活力。

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