【腾讯财经】张春教授：让·梯若尔获诺奖传达的信号
发布时间：2014-10-15
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10月15日，腾讯财经发布上海交通大学上海高级金融学院(SAIF)执行院长、金融学教授张春的观点文章《让·梯若尔获诺奖传达的信号》，他在文中猜想，如果梯若尔评论中国的产业经济以及监管现状，他可能会认为市场化的程度不足，需要进一步的引入市场竞争；而在欧美，他会更多地强调监管适时干预的重要性。
张春：让·梯若尔获诺奖传达的信号
法国图卢兹经济学院（Toulouse School of Economics）院长让·梯若尔（Jean Tirole）教授因其“对市场势力及市场监管的分析”，获得2014年诺贝尔经济学奖。
梯若尔教授的获奖可谓众望所归。这是一位国际经济学界公认的顶级理论大师。他的学术研究既深入又广泛，在经济学界的许多领域都有开创性的贡献 , 这些领域包括产业经济学、公共经济学、博弈论、信息经济学、合约理论、公司金融学以及金融中介理论。
2007年11月，梯若尔教授的《公司金融理论》(The Theory of Corporate Finance)中译本问世，专著中引用了我关于“资本结构”和“公司治理”方面的4篇论文。此后，应梯若尔教授的邀请，我为该著作在中国的英文影印版写了中文“导读”。
国外经济学界的学术贡献一般都是通过在学术期刊上发表学术论文，而梯若尔与很多大师的不同之处在于——他既在学术期刊上发表了大量的原创性论文，还撰写了几本经典的专著（其中一些是和其他学者合著的）。这些专著已经成为经济学相关领域的研究人员不可或缺的甚至是唯一的参考书。
不同于近年诺奖的其他获奖者专注于计量经济学、博弈论等偏方法论的研究，梯若尔的理论可以为很多经济问题提供分析框架。这些问题非常具体，比如，金融市场 的泡沫何时发生，金融市场流动性问题，公司金融领域的企业投融资、垄断问题；政府如何去监管企业，尤其在信息不对称的情况下怎么去做。
举例来说，在中国的能源行业，同属国资委控股的“三桶油”实现混合所有制、引入竞争机制，如何实现去垄断化？他的著作《产业组织理论》对竞争有很深入的分析。国企的一部分股权卖给民营企业之后，公司运营机制怎么完善？至于这个问题，梯若尔在《公司金融理论》中关于公司治理方面的研究又可以提供借鉴。
梯若尔是一位谨慎的学者，很少有极其鲜明的观点，他的理论也附带很多的假设条件，意味着不同场景下的结论并不相同。我猜想，如果梯若尔评论中国的产业经济以及监管现状，他可能会认为市场化的程度不足，需要进一步的引入市场竞争；而在欧美，他会更多地强调监管适时干预的重要性。
而就像混改问题涉及公司治理、产业垄断等不同框架一样，中国目前的诸多经济问题蕴含着复杂性；一个改革可以牵涉到方方面面，需要顶层设计。从这一角度出发，梯若尔教授在不同领域的理论的研究从不同层面提供了参考价值。
正如瑞典皇家科学院所指，梯若尔的“总体科学贡献高于他对单个领域的贡献之和”。近年，美国的经济学研究似乎有细分、专业化的趋势，不过在中国的复杂国情下，过于专业化的研究未必完全适用。对于中国的学者而言，梯若尔教授无疑是兼具深度与广度、融会贯通的榜样。
