4月29日，上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）金融学教授、EMBA项目主任钱军受邀担任央视财经频道《交易时间》栏目《陆家嘴评论》的财经评论员，对于中国如果在一两年内实现利率市场化，钱军教授认为，实现利率市场化需满足两个重要条件：一是建立存款保险制度，二是加强监管和风险控制。

利率如何一两年市场化

实现利率市场化的条件

实现利率市场化要满足两个重要条件：一是建立存款保险制度，二是加强监管和风险控制。

第一，建立存款保险制度。世界上任何一个国家在做利率市场化之前，都会推出存款保险制度。要想两年内实现利率市场化，那么今年存款保险制度就一定要推出。什么才是合理的存款保险水平？在美国，25万美元以下的存款是100%由国家保险。那么在中国，门槛到底定为多少，这需要合理的设计。

第二，加强监管和风险控制。要避免让个银行的风险扩展到整个经济体，主要是加强监管和风险控制。比如，银行要有足够的准备金。

利率市场化的风险

第一个风险，存款利率一旦放开，贷款利率会随即上升，可能导致整个经济衰退。事实上，存款利率上升，贷款利率不一定会全面上升。当前，有一些国企和大企业，它们从银行贷款的利率是偏低的，太低的利率导致它们过度投资，而很多中小企业不能从银行融资，只能通过非银行渠道去融资，它们的贷款利率太高。所以，合理的贷款利率应该是对大企业抬高，对中小企业降低。其他国家的发展经验说明，利率市场化以后，中小企业更可能从银行获得融资。因为银行在利率市场化竞争下，会整体考虑贷款的合理结构，会增加对好的中小企业的贷款。因此，银行有可能在保证在整个贷款利率不上升的前提下，调整不同行业，不同企业的利率。这样来看，利率市场化不一定会让整个社会的贷款利率都上升，这种情况下，之前所担心的经济衰退加速也就不会发生。

对经济衰退的担心，并不是说明在经济繁荣时放开利率就一定会更好。实际上在北欧一些国家，就有在经济繁荣时放开利率，结果导致所有的企业都想大规模投资，银行在竞争的情况下，低估了风险，过度放贷，埋下了大量的隐患。

第二个风险，国企和地方政府不担心风险，过度贷款。让国企和地方政府的行为更符合市场规律，我认为这是一个机制问题，不应该等到国企或地方政府完全遵守市场规律的时候再来推行利率市场化。如果中国今年能够推出存款保险制度，试行一段时间，明年打开利率市场化是可行的，而且风险也是可以控制的。我还是比较鼓励在两年内走完利率市场化的过程，这样很多别的重要的问题才能够得到解决。

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