日前，美国杜克大学Fuqua商学院前院长道格拉斯·布里参加上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）专家团评估，期间，道格拉斯·布里接受了《国际金融报》的采访，并指出欧美日还需“宽松”度日。

欧美日还需“宽松”度日

短期内，发达国家依然是世界经济复苏的引擎。由于欧美经济复苏，2014年进入第二季度，空气中依然弥漫着经济乐观情绪，但是上周的一些细节提醒我们：世界经济的引擎还未轰鸣。

第一季度最后一天，耶伦开腔了：“虽然经济有了显著的进步，但对于许多美国人而言，经济复苏仍然感觉像是衰退。”最糟糕的是，美国就业市场没有回归健康状态，6.7%的失业率令美联储官员达成共识：将继续维持低利率环境。

这让3月19日耶伦的加息言论显得言之过早。加息效果犹如一枚硬币的两面，对于存款的人而言，加息会给他们带来更多收益。对于股市的投资者而言，加息会让他们感觉股市的收益率在下降。耶伦3月31日的讲话总算令市场松了一口气。

4月3日，欧洲央行公布利率决议，将再融资利率维持在0.25%的记录低位，将边际贷款利率维持在0.75%不变，将存款利率维持在0.0%不变。与此同时，欧洲央行行长德拉吉强调，不排除采取非常规货币政策。这一决定有助于欧洲经济走上正轨。德国的经济一直很强劲，他们的失业率很低，他们也有很多钱；英国的经济也在快速提振之中……

虽然欧洲央行依然在处理意大利、西班牙、希腊、爱尔兰的债务问题，但是意大利和西班牙已经度过了最艰难的时刻，两国股票市场都很兴奋。不过，西班牙的失业率依然很高，达到了25%，青年人的失业率甚至超过了50%，完全的经济复苏可能要花费10年时间，但形势的确是在朝着乐观的方向发展了。

在未来一段时间，日本央行依然会保持较低的利率，以刺激经济。目前，日本十年期国债收益率是0.6%，这是一个低得有些荒谬的收益率。对于日本经济而言，这不是一个好信号。依据笔者的数据，如果债券市场的投资者认为日本的经济会复苏的话，那么利率会上涨。

新兴市场对于发达经济体的变化非常敏感，如果美国的经济增速为1%的话，那么巴西就可能是1.5%。过去几年，欧美经济衰退，伤害了新兴市场经济，因为发达国家大部分消费品都是来自中国、巴西。如果美国、德国、加拿大等发达经济体能有好的经济政策，那么自然也会带动新兴市场的经济。

说实话，并不需要特别担心新兴市场。随着发达国家的经济状况变好，很多人会去新兴市场国家旅行。举个例子，他们应该做些旅游广告：“来巴西吧！”或者“来印度吧！”

总之，新兴市场国家应该抓住发达国家经济复苏的机会。新兴市场国家应该让自己的经济变得更加灵活和国际化。中国作为新兴经济体的代表，经济增速可能会持续下跌，比如从8%降到7%，甚至是6%或者5%，但是中国政府对于经济的控制能力很强。中国政府手上有很多种刺激经济的方法，比如可以控制基础设施建设的规模。如果中国经济下行的话，政府就会加大基础设施建设的投资力度；如果外部经济环境良好，中国能出口更多货物的话，那么就减少基础设施建设。

欧美日还需“宽松”度日