自3月11日首批五家“民营银行”试点名单公布以来，关于“民营银行”的议论一直不断。近日，人民银行行长周小川和银监会主席尚福林在两会的新闻发布会上分别对该话题进行回应，周小川行长在发言中提及中国存款利率市场化的相关进程；而尚福林主席则专门回应了首批民营银行何时挂牌的问题。对此，上海交通大学上海高级金融学院(SAIF)金融学教授、 EMBA项目主任钱军在第一时间通过学院官方网络平台解读“民营银行”带来的影响、诊脉中国银行业变革。

首先，钱军教授表示“民营银行”将会对中国经济发展起到重要的作用。银行最为核心的业务就是存贷业务，因此“民营银行”最重要的作用将体现在贷款，尤其是对中小企业贷款。尽管国家一再鼓励对微、小型企业进行政策上的优惠，但并没有从根源上解决问题，就现在的情况看，还是存在大量小微企业存在贷款难的问题，其中不乏质量颇高的企业，即使能够获得贷款，贷款利息也非常高，这些都会成为限制小微企业、民营企业发展的瓶颈。所以 “民营银行”的引入及良好进展，将会对小微企业贷款难问题提供补充与推动。

其次，“民营银行”的引入还存在另一项重要的作用，即可以在很短的时间内向大量中小投资者或储户，提供包括现有银行并未提供的相关服务。虽然“余额宝”等和民营银行执照并不尽相同，但从余额宝、微信红包这些热门话题中可以看出，互联网公司业务发展迅速，其重要特点是可以覆盖到广大的群众，且每人涉及到的资金也不是很多。从传统上的银行商业模式观念上来说，银行更注重服务少数的个人（比如高净值储户），和少数的企业（比如大规模、高收益的企业），但与此同时，却忽略了大量中小储户，尤其是小储户。互联网是革命性的产物，而通过互联网金融，更能够通过可以快速覆盖到很多人。因此如果民营银行能够提高良好的产品和服务，那么它将会在很短的时间内发展到很大的规模。这也解释了为什么阿里巴巴和腾讯这两家互联网公司都是这次获批的两家可以入股的民营资本公司。

目前，也有很多看法提到，贷款也可以存在很多经营模式，其中一个很重要的经营模式就是阿里巴巴现在已经有的小额贷款的模式。那么，“民营银行”在小额贷款和小微企业贷款上到底存在什么优势？

究其原因，以我看来，其中最大的优势，就是他们拥有大量消费者的信息。支付宝具有上亿的消费者信息，他们可以通过这些信息掌握消费者的消费习惯。在国外发达国家，例如美国和欧洲对此都有很多研究，认为如果一类人群如果他们的消费是很有计划的，从来不铺张浪费的人，向这种人贷款实际上风险是很小的。因此，要预测贷款人的行为，预测贷款人最后是否会违约，是否会破产，实际上看他平时的消费行为就可以了。而小微企业行为则是由个人行为构成，如果你能够掌握消费者的信息，当这个消费者成立了小微企业并需要贷款的时候，现在掌握的消费信息在预测企业违约可能上也将会非常有价值。虽然大型银行具有众多网点，也有相当长的贷款历史，同时具备一套完整的风险控制手段和工具，这些是“民营银行”所不具备的，短期内也不大可能发展到传统银行那么完善的程度。但这些由互联网公司掌握的相关的消费者信息，银行却不一定能够获得。另外，一些区域性的中小金融机构对当地的经济，企业和家庭的情况的深入了解也是全国型的大机构鞭长莫及的。因此在小额贷款上，“民营银行”是具备一定的优势的。

第二个优势，即贷款的对象方面。银行最终盈利取决于利差，想要在存款方面具备竞争力，那么存款利息就不能太低。而贷款方面，在风险控制的情况下将会使得贷款利息相对较高。在美国，商业银行三分之二的贷款并不是对企业贷款，而是个人贷款和家庭贷款，其中最大的一方面就是住房按揭贷款，以及信用卡或是说消费贷款。但中国的大银行到现在为止还是以企业贷款为主的，其中很多更是贷给大企业的。“民营银行”和大型银行直接正面交锋是很难的，因为大的商业银行有广大的网点，以及上亿的存款户，而且安全级别较高。当宏观经济出现问题时，老百姓肯定是觉得大型银行的风险最小。但是在成熟国家的模式中，个人和家庭贷款是占大部分的，在这方面中国有很大的潜力。尤其像阿里巴巴和腾讯，它们掌握了大量的个人消费信息，则可以在这方面做得更好，这就是差异定位。小微企业、个人和家庭方面，“民营银行”在具备风险管理的条件下都可以做的，因为现在的大银行在这方面做得还远远不够。

“民营银行”的兴起，对传统商业银行也会带来不小的冲击；主要的冲击就是竞争性将会更强。四大国有商业银行，在短期内不用担心，因为“民营银行”不可能发展那么迅速。同时，可以看出银监会在对这些银行进行审批的时候很慎重，挑选的都是资本金最充足的，而且批下的银行执照很可能是区域性的或具体业务的执照。同时，“民营银行”也并不是任何业务都能做，因此从传统业务上很难直接打赢传统商业银行。当然，银监会的慎重也是应该的，但如果其目的是让整个银行系统竞争性更强，业务更完善，对小微企业提供更多的贷款，那就应该创造一个让“民营银行”有更大活动空间的环境。例如至少要在有一定规模的区域内施行，如江浙沪。江浙沪经济发达，存款和贷款都有大量的机会。如果在这此区域里能够做得很好的话，这将会对传统银行业产生冲击。在这种情况下，更加剧烈的竞争会促进大型银行提高自己的效率与服务质量，使整个银行体系更加有效，也让更多的中小客户，在包括存款和贷款等方面，得到更好的服务。金融学理论中提到，银行业是特殊的行业，垄断和过度竞争都不会带来最优的结果。在垄断情况下，银行服务质量不会高，同时因为大型银行“太大不能倒，”政府的保险可能会让银行高管过度增加风险（来为股东创造更高收益），这样的话他们的破产将会对整个系统产生巨大的负面影响。但是银行业也不能竞争太过激烈。如果说经济体里面没有大型银行，而是大量小型银行，那么在竞争很激烈的情况下，利差将会被压缩。对于银行来说，想要获得盈利，只能是将贷款贷给风险更高的企业，从而获得更高的贷款利息。但一旦此类借贷过多，那么尤其是对于“民营银行”来说，必然的结果就是杠杆增高、风险增大，从而导致整个银行体系的脆弱。

在银行学理论中，银行在一个国家里面，特别是像中国这样的大国家中，应该存在竞争与梯队。因此，大型银行由国家控股也是有好处的，可以起到稳定经济的作用。特别是在经济下行的时候，国有大银行还是可以继续贷款。但是，如果行业中都是“民营银行”的话，就会存在问题。例如美国的商业银行，在经济上行的时期，会选择加速扩容把商业周期的作用扩大，由于竞争，每家银行都将杠杆放大，增加贷款，降低放贷要求。但经济下行的时候，由于要减少损失，每家银行都卡紧贷款，使得企业无法获得贷款。中国目前，还是由国有大型银行主导。但是如果由几家大银行垄断的话，银行服务会比较差，同时会不大愿意顾及小微型企业。同时，在储蓄方面动机小储户也不大热情。因此，在现有情况下，民营银行的进入，会对现有结构进行补充。总体来讲，如果“民营银行”能够做得很好，会逐渐和大型银行有一定的竞争。

此外，互联网金融的创新业也确实为监管提出了很多的新要求。比如说余额宝，其本身并不是完全不存在风险，当然余额宝与民营银行不是一回事，但是也存在这样的可能，即阿里银行成立之后，马云有可能提出来如果储户在阿里银行存钱就能购买余额宝。虽然利息可能还是一样，但是这将会向监管部门提出新的要求。此外，如果“民营银行”和国有银行享受相同的待遇，就会带来一个很重要的问题，即经济好的时候不去考虑风险，但是如果经济不好的话，银行的选择就很重要。

周小川行长也说过，在利率市场化之前，银行保险制度应当先行建立。在经济不景气到时候，储户肯定还是觉得大型银行比较放心，所以所需要做的就是设计一个合理的保险存款制度。一个很好的例子，就是美国经济危机的时候，FDIC确保存在银行的25万美金以下的存款都是由国家100%保险的，即使存款的银行倒闭，如果需要取款，政府保证你可以立即取出来。所以危机时美国没有发生过挤兑银行的事情，但是却发生过货币基金挤兑的事情，因为货币基金里面不存在存款保险。因此，存款保险制度很重要。在中国利率市场化以前，实际上在“民营银行”牌照被批之前，这项制度就应该明确。这对民营银行对利率市场化推进来说很重要的。同时，民营银行一定要有自己的风控机构。大银行对此有很多经验，并具有自己的内部风控团队，所以在监管方面，对准备金和杠杆率各种各样的风险控制都有一套完善的体系。

总的来讲，短期内“民营银行”不会跟传统大银行产生竞争。但是如果“民营银行”能够在产品上做好，是可以做一些现在大型银行做不了的事情的，对整个银行体系是一个很好的补充。此外，也不排除民营银行在某些产品和服务上面能够直接对现有对银行产生一些冲击。这些良性的冲击，将会使广大的老百姓享受到更多的服务。

《SAIF第一时间》为上海交通大学上海高级金融学院(SAIF)独家专栏，旨在第一时间解读国内国际金融热点时事。媒体若需转载，可联系学院市场部： 021-62932272，或Email：marcom@saif.sjtu.edu.cn，上海市徐汇区淮海西路211号11楼
 

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