发布时间：2013-02-18
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2月1日，《经济参考报》对由我院金融硕士项目组发起、学生主办的首届中国青年领袖金融高峰会进行报道。
专家：资本市场改革应提高买方话语权
上海交通大学上海高级金融学院执行院长张春在日前举行的“首届中国青年领袖金融高峰会”上表示，目前我国资本市 场改革应提高买方市场的话语权。
在张春看来，目前我国“两多两难”即民间资本多投资难、中小企业多融资难的症结在于，我国的资本市场是卖方市场 ，融资方定价很强势。“例如，股票的定价是买卖双方的博弈，中国股票定价很高，破发频繁，而国外一般股票定价都很低，就说明 我国股市的买方市场话语权很弱。”张春举例表示，“我国买方弱势有很多原因，散户多，投资不成熟，甚至有投资机构散户化 等问题，这就导致资产定价权聚集在卖方手里；而国外买方市场相对成熟，投资者通过共同基金、养老基金等手段进行投资，对资产有较强 的定价权。”
张春认为，我国未来的资本市场改革应培育更为强势的买方市场，例如促进资本市场进一步开放，为买方机构引入市场竞争以促进 其专业化、成熟化发展。“亦有观点认为应该进一步放开卖方市场的门槛，提高卖方市场的竞争，但让买方市场强势起来显得更为迫 切。”
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